آیا نوسانات حجم پول دارای اثرات حقیقی بر اقتصاد می باشد؟

در این مقاله به دنبال آزمون اثرات نامتقارن سیاست پولی بر تولید کلّ با استفاده از تحلیل های هم انباشتگی و مدل تصحیح خطا با استفاده از داده های اقتصاد ایران برای دوره 1350 تا 1389هستیم. در این تحقیق دو نوع از اثرات نامتقارن را در نظر خواهیم گرفت که شامل 1) آیا شوک های پولی مثبت و منفی دارای اثرات متفاوت بر تولید هستند. 2) که آیا شوک های پولی بزرگ یا کوچک دارای اثرات متفاوت هستند. نتایج حاصله در خصوص عدم تقارن شوک های مثبت و منفی دلالت بر آن دارد که شوک های منفی اثرات به مراتب بیشتر بر کاهش رشد اقتصادی نسبت به شوک های مثبت دارد. به علاوه در تمامی تصریحات، شوک های مثبت پولی پس از یک دوره اثر منفی بر رشد تولید داشته است بطوریکه بخش بزرگی از اثر شوک های مثبت در دوره بعد خنثی میشود. عدم تعادل های پولی نیز آثار نامتقارنی بر رشد اقتصادی دارند به طوری که ضریب عرضه های مازاد پولی در هیچ تصریحی معنی دار نیست در حالی که کمبود عرضه پول نسبت به مقدار تعادلی آن اثرات با اهمیّتی بر (کاهش) رشد اقتصادی دارد. نتایج نشان می دهد که هرچند سیاست گذار می تواند با افزایش غیر منتظره رشد حجم پول تا حدّی رشد اقتصادی را افزایش دهد امّا به هنگام کاهش رشد عرضه پول و تورم بایستی هزینه به مراتب بیشتری بر حسب کاهش رشد اقتصادی بپردازد.